推不同基金 寶來「三條腿」衝刺

「寶來投信將發行黃金及貴金屬期貨基金！」寶來投信總經理劉宗聖指出，該檔期貨基金，是採主動式管理，主要投資黃金及貴金屬期貨，可多可空，是台灣首見商品，寶來投信已送件申請，希望能成為台灣金融業發行最多檔期貨基金的資產管理公司。

劉宗聖也預告，寶來投信今年還要發行新興亞洲龍頭基金、新興市場指數傘型基金，三種不同類型的基金，將是寶來投信今年衝刺的三條腿。

以下是專訪內容：

問：談談今年的經營方向？

劉宗聖答：今年希望在指數基金上面做一些強化，繼續的發展，包括OTC櫃買中心債券ETF（指數股票型基金）、OTC指數50ETF，都是發行目標。

黃金期貨基金 已申請發行

新產品方面，已經送件申請期貨基金，標的是黃金及貴金屬，該基金設計投資現貨最多40%，其餘主要都是投資期貨，多空都可以做，投資人不用選方向，希望今年能順利發行，延續去年首推的商品指數期貨基金。

亞洲與東南亞市場，會比較優先佈局，例如泰國、新加坡，都已跟當地業者合作發展ETF；香港則是要開投信子公司，研發有特定利基的ETF產品，例如區域型ETF，比方亞洲區。

我的藍圖是「香港是製造基地，台灣是銷售基地」，也就是寶來先在香港發ETF，可另外從台灣發相關連結基金，去買寶來在香港發的ETF，善用香港的全球化優勢、管理與交易方便好處，以後，不必再當國外資產管理業者的總代理，只能幫別人賣基金，卻又分不到利潤。

至於中國市場，已經申請發行QFII（中國境外合格機構投資人），一般說來，申請審批時機大概還要6-9個月，如果拿到額度，會撥給寶來投信旗下的基金，用來投資中國的A股，不過依照現行法令規定，每檔基金最多也只能投資淨值10%。

問：有參股或與中國業者合資開基金管理公司計畫嗎？

答：參股或合資，都由母集團大股東找尋合適伙伴中，但現在兩岸投資新規範還不明確，不管是股權投資還是產品，業者都是摸著石頭過河，因此寶來投信先規劃在中國上海設辦事處，先了解當地市場。

其實，台灣業者現在過去，都只算是新兵菜鳥，若想開基金管理公司，要先有QDII（中國境內合格機構投資人）執照，還要找中資股東合資，台灣股東最多只能持股49%。

開業後，品牌能否得到中國投資人認同、能否打出行銷通路，都是考驗，需要非常久時間，存活關鍵已經不是早去或晚去，而是一定要有優勢。

況且，中國這麼大，已有60家投信業者，前十大跟後十大，基金銷售量差很大，前十大每檔基金可能募到1-200億人民幣，後面的每檔只能募到1-2億，並不是隨便發行基金都很好賣。

通路也是問題，很多當地銀行分潤，可能都要求一半手續費，甚至給80%，都不見得願意幫忙賣基金，偏偏中國90%基金銷售都要靠銀行通路，且工商銀行、農民銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行，已佔總銷售額90%，通路高度集中化，競爭比台灣還激烈。