資金狂潮再現 別當新貧一族

儘管11月有愛爾蘭債務危機讓金融市場震盪，接著南北韓又爆發戰火衝突，讓國際政治局勢緊繃，但全球金融市場卻顯得相當的穩健，雖有一些小亂流，但股匯市卻似乎打了預防針一般，出現異常平靜的走勢。

非美元貨幣(歐元、澳幣、日圓等)在11月初創下近期高價後，已經出現休息整理的趨勢，而愛爾蘭債務危機與南北韓危機，雖然讓這些貨幣維持走貶的方向，但美元在這段期間並未出現大幅升值，顯見，資金往非美元地區流動的趨勢沒有改變，只是暫時休息一下。尤其是，愛爾蘭債務危機出現下，全球股市僅小幅反應了四天，南北韓危機只反應一天，投資市場呈現相當強勁的支撐。

美國第二次量化寬鬆政策，讓全球氾濫的資金再添柴火，資金行情將持續延燒。再加上量化寬鬆致美元走弱，新興市場貨幣升值壓力大，新台幣也將挑戰2008年3月29.95的關卡，如果突破就創下新台幣近十年的新高價了。

近期資金氾濫的現象，彷彿回到1986到1989年的情景。當時，新台幣兌美元從37.82升值到26.4，資金氾濫造成股票市場萬人空巷，房地產市場也是一日多價，周邊每個人都在談如何賺錢。而現在打開電視晚上的黃金時段，播映的不是政論節目而是財經節目，身邊聽到的富豪故事很多都是買賣房產快速賺到大錢。再加上新台幣升值吸引錢潮流入，台灣股市房市齊漲的行情似乎將重現。

台股今年以來一直在8000點上下盤整，不管出現甚麼利空消息都可快速反彈，而近期一些高獲利明星公司掛牌，更掀起抽籤狂潮，平均中籤率低於1%，顯示人潮已經回籠。而房地產市場在金融海嘯後雖出現價穩量縮的現象，但2009年下半年起則呈現量價俱揚。台北市因為高房價壓力，以及央行的降溫措施下，2010年第三季成交量縮小，似乎追價意願不佳，但10月又再度出現量價齊揚的現象，房市熱潮看來欲小不易。

近期有個調查指出，年薪百萬以上的中產階級都感覺自己變窮了，因為房價上漲、物價上漲，但薪水沒漲，購買力下跌。但我要提醒所有的薪水階級，在資金狂潮再次來襲下，千萬不要再死守現金，反而要積極投資理財，才不會在這一波資產價格大漲下，成為再次受害的新貧族。

因為這波全球資金狂潮，還有新興國家崛起的推升力量，各種原物料使用大幅成長，通貨膨脹的壓力與日俱增。在低利率、高通膨環境下，持有現金反而坐等資產縮水，還不如擁抱新興市場股票、房市等高成長或抗通膨資產，才不至於在這波財富重分配之下，成為被財富淘汰的一群。

未來我認為投入房市的風險高於股票，因為有利率調升的壓力，資金不足的民眾不要輕易嘗試，首購的民眾也要做好資金規劃。至於股票隨著經濟逐漸復甦，則還有繼續攀高的機會，短期的修正整理反而提供了比較好的買進價格，投資人可以耐心慢慢佈局。但是，投資人也要非常小心，在大機會之後可能就是大泡沫，只是，那個時間還沒有到。