第二季通膨疑慮升高 基金經理人態度保守

匯豐銀行發表最新季度基金經理人調查，結果顯示44%的受訪環球基金經理人，對第二季股票持樂觀態度，不過同樣有44%轉持中立態度。若與第一季當時所有基金經理人對股票均持樂觀態度相比，明顯發現第二季基金經理人對股市轉趨保守。另外，對於第二季的表現，有13%受訪基金經理人看好債券及現金，對照第一季時並無基金經理人增持這兩類資產。
　　這份調查指出，56%基金經理人看好日本及新興市場股票；44%對北美股票看法中立、11%減持；75%對大中華股票持中立態度、71%對亞洲債券持中立態度、75%對環球新興市場與高收益債持中立態度。

　　匯豐銀行亞太區零售銀行及財富管理主管李錦榮表示，基金經理人計畫增持債券和現金以分散風險，顯示通膨問題不僅是成長較快國家面臨的疑慮，更是已開發國家慢慢浮現的問題，恐怕都會造成股市短期劇烈波動，影響投資人情緒。

　　不過若從另一角度分析，因為仍有44%的受訪基金經理人還是看好股票，也可解釋股票仍能提供相對投資吸引力和較佳流動性。

　　李錦榮認為，受惠整體經濟持續成長，預期企業獲利可提升，加上股票估值在未來五年依舊有吸引力，新興市場股票預料能不斷提供成長潛力。

　　此外，雖然通膨問題令投資於亞太區股票信心下降，但投資人正準備把握日本災後重建機會。至於中國各項緊縮措施及有關潛在成長放慢的憂慮，則可能讓市場出現短期波動。

　　李錦榮建議，投資人可採分散策略，轉移到較少受近期政府政策影響的行業，例如消費、資訊科技、機器設備製造業等。也由於目前投資市場波動不定，投資人需經常檢討投資組合，依照自己投資目標與風險取向，以減低風險及適時掌握住機會。