高盛證券在2006年提出金磚四國的投資報告後，成為市場最夯的話題，由於中國市場與我們最接近，一直想投資基金的上班族小楊，聽了幾場演講後，也仔細研究過，發覺股市已經開始反應，於是就把多年的積蓄，買進中國股票基金。
押對寶仍是一場空
當時他真的是押對了寶，中國股市不但上漲，而且是漲翻天，股價每天都在創新高，專家說這是多年難得一見的大多頭行情。小楊也覺得這是千載難逢的機會，就把房子拿去貸款，標了會，全力加碼買進，他心想這一生可能就靠這一把，贏了的話，後半輩子就不用愁了。
那一年，中國上證指數從一千多點漲到二千多點時，小楊進場，漲到四千多點，小楊加碼，漲到六千多點，專家說會複製台股的模式漲到萬點。小楊已經樂的每天睡不著覺，幻想著可以提早退休，享受人生。
結果沒想到受到全球金融風暴的衝擊，中國上證指數一路下跌，眼看跌破5000點，跌破4000點，小楊認為會反彈，始終沒賣，最後跌破二千點時，市場一片悲觀的論調，他也實在不堪虧損，才忍痛認賠賣掉了。真是「十年一覺揚州夢，財富來去一場空」。
人性考驗：貪婪與恐懼
一般投資人進場後，都會碰到一個問題，就是什麼時候要出場。說實在，這正是考驗人性的時候，因為投資人會面臨最大的心理障礙，就是「貪婪與恐懼」。
賺錢的時候還想賺更多，所以高點不想賣，就是貪。下跌的時後，初期都會想等反彈再賣，結果愈跌愈深，等到最後受不了，開始害怕了才賣掉，通常都是賣在低點。
要如何克服這貪與怕的魔咒，就是先要擬定一個投資計劃。包括進場時機，出場條件；何時加碼，何時停損。這些都是在進場前就要想好，絕不是道聽途說、隨性就買賣。
以小楊的例子，他進場前有研究，很好，當方向對了加碼也沒錯，但是他錯在沒有停利、停損的觀念，以至於不但該賺的錢沒賺到，最後還落得賠錢的下場。但是要怎麼定停利、停損點比較好呢，其實見仁見智。
停利好幫手：參考平均線
有基金達人說，只要有獲利20％就賣出，長期以來也戰果輝煌；有人說賺50％就往上分批賣出，其實說的都沒錯，但卻有可能錯過了大漲一倍、二倍的機會。根據多年的經驗，我會尊重趨勢，只要沒有跌破趨勢線，就沒有賣出的理由，趨勢線可以參考平均線。
投資基金不同於股票，因為成本不低，所以不適合短線操作。中期投資人可以參考半年平均線，長期投資人用年平均線；只要沒有跌破平均線，就持股續抱，如果跌破就一定要賣出，嚴格執行就可以持盈保泰。
不要管賺錢的單子，它會繼續幫你賺錢，你只要處理賠錢的單子就好了。下圖是以中國上證指數線型走勢圖為參考，當上漲的趨勢一旦形成，它就會一直漲，不要急著賣出；但是當跌破平均線，就表示趨勢改變了，也就是要賣出的時候。
還有一個大家常會問，定期定額如果在空頭市場，虧損了要停扣嗎？其實定期定額和單筆投資正好相反，除了本身的扣款機制，愈跌買愈多之外，還可以在下跌時，往下加碼買進更多單位數。
定期定額如果做短線操作，無法顯現它的投資效益，最少要做五年的投資計劃，因為要經過一個景氣循環，最少需要5~6年。當市場上下波動的時候，定期定額可以透過每個月一次的扣款，長期投資會得到一個低於市值的平均成本，當市場反彈時就是最後的贏家。
From: Yahoo! 奇摩理財特約作家 黃逸強